Allgemeine Nutzungsbedingungen

Allgemeine Nutzungsbedingungen der Internet-Seite „www.bondinvest.eu“

Die Nutzung des unter dem Domain-Namen „http://www.bondinvest.eu“ erreichbaren In-ternet-Auftritts der Wolfgang Steubing AG einschließlich aller unter diesem Domain-Namen hinterlegten Internet-Seiten unterliegt den nachfolgenden Nutzungsbedingungen. Die Nutzung des Internet-Auftritts ist erst möglich, nachdem Sie diesen Nutzungsbestimmungen ausdrücklich durch Betätigen des „akzeptiert“ – Feldes am Ende der Nutzungsbedingungen zugestimmt haben und diese damit als verbindlich für die Nutzung des Internet-Auftritts akzeptiert haben. Bitte lesen Sie daher die nachstehenden Nutzungsbedingungen ausführlich durch.

§ 1 Leistungen des Anbieters

(1) Die Wolfgang Steubing AG, Goethestraße 29, 60313 Frankfurt am Main (nachfolgend als „Steubing“ bezeichnet) betreibt den Internet-Auftritt unter dem Domain-Namen „http://www.bondinvest.eu“ und den darüber abrufbaren Internet-Seiten (nachfolgend als „Internet-Auftritt“ bezeichnet). Über den Internet-Auftritt stellt Steubing Informati-onen über die auf der elektronischen Handelsplattform „Bond Invest“ handelbaren An-leihen sowie deren jeweilige Marktpreise zur Verfügung. Der Abruf der Informationen ist für die Nutzer des Internet-Auftritts kostenlos.

(2) Die Informationen werden von Steubing ausschließlich privaten Nutzern mit Wohnsitz in der Bundesrepublik Deutschland zur Verfügung gestellt. Eine Nutzung des Internet-Auftritts durch professionelle Markteilnehmer ist ausgeschlossen.

(3) Als Betreiber des Internet-Auftritts ist Steubing gemäß § 5 des Telemediengesetzes („TMG“) für eigene Inhalte nach den allgemeinen Gesetzen verantwortlich. Die Inhalte der Seiten wurden mit größter Sorgfalt erstellt.

§ 2 Hinweise zu den bereitgestellten Informationen

(1) Der Internet-Auftritt und die darüber abrufbaren Daten dienen ausschließlich zur Information über die auf der elektronischen Handelsplattform „Bond Invest“ handelbaren Anleihen sowie deren jeweilige Marktpreise. Die Daten und Informationen stellen insbesondere keine Werbung, Empfehlung, Finanz- oder sonstige Beratung seitens Steubing dar. Sie sind kein Angebot oder Aufforderung zu einem Kauf oder Verkauf für die über die elektronische Handelsplattform „Bond Invest“ handelbaren Anleihen. Anlageziele, Erfahrung, Risikoneigung und finanzielle Verhältnisse der Nutzer des Internet-Auftritts können bei dessen Erstellung und Pflege nicht berücksichtigt werden.

(2) Die in dem Internet-Auftritt enthaltenen Anleihen sind möglicherweise nicht für jeden Nutzer als Anlageinstrument geeignet. Möglicherweise ist der Kauf dieser Anleihen als riskant anzusehen. Insbesondere können Zins- und Wechselkursänderungen den Wert, Kurs oder die Erträge der Anleihen negativ beeinflussen. Angaben zur Wertentwicklung sind immer vergangenheitsbezogen. Für die Prognose zukünftiger Wert- und Preisent-wicklungen sind historische Kursentwicklungen nur eine unzulängliche Basis und stellen keine Garantie dar. Ferner repräsentieren die in dem Internet-Auftritt dargestellten Werte und Preise möglicherweise nicht den Preis oder Wert, der auf dem jeweiligen Markt zu dem Zeitpunkt erhältlich ist, zu dem ein Nutzer ein bestimmtes Wertpapier o-der Währung kaufen oder verkaufen möchte. Weiterhin berücksichtigen die Informationen in dem Internet-Auftritt nicht die aufgrund der Größe einer konkreten Transaktion möglicherweise abweichenden Werte oder Preise. Steubing übernimmt keine Verantwortung für:

  • a) die Geeignetheit der in dem Internet-Auftritt dargestellten Anleihen für den Anleger
  • b) die buchhalterischen und steuerlichen Konsequenzen einer Anlage in die darge-stellten Anleihen, sowie
  • c) die zukünftige Wertentwicklung der Anleihen.

Steubing rät dringend dazu, vor Anlageentscheidungen unabhängigen Rat von Anlage- und Steuerberatern einzuholen. Durch die Nutzung des Internet-Auftritts sowie des Ab-rufs der enthaltenen Informationen wird der Nutzer weder zum Kunden von Steubing, noch entstehen Steubing dadurch irgendwelche Verpflichtungen oder Verantwortlich-keiten diesem Nutzer gegenüber, insbesondere kommt kein Auskunftsvertrag zwischen Steubing und dem Nutzer dieser Internetseiten zustande.

(3) Steubing behält sich ausdrücklich vor, unter dem Internet-Auftritt zum Ausdruck gebrachte Meinungen, einzelne Internet-Seiten oder den gesamten Internet-Auftritt einschließlich der angebotenen Dienste, Informationen, Eigenschaften oder Funktio-nalitäten, die im Rahmen der bestimmungsgemäßen Benutzung des Internet-Auftritts zugänglich sind, ohne vorherige Ankündigung zu verändern, zu ergänzen, zu löschen oder die Veröffentlichung zeitweise oder endgültig einzustellen. Steubing übernimmt keine Verpflichtung, die enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neu-esten Stand zu halten.

Steubing ist als Market-Maker für die Anleihen, die auf den Internet-Seiten des Inter-net-Auftritts dargestellt werden, tätig und betreibt die elektronische Handelsplattform „Bond Invest“. Diesbezüglich können bei Steubing Interessenkonflikte bestehen. Durch die Market-Maker-Tätigkeit und den Betrieb der elektronischen Handelsplattform „Bond Invest“ kann Steubing Positionen in diesen Anleihen halten. Daraus können sich mögli-cherweise Auswirkungen auf den Wert der hier dargestellten Anleihen ergeben.

§ 3 Disclaimer, Haftung für Links

Der Internet-Auftritt enthält Verweise („Links“) zu Internet-Seiten, die weder von Steu-bing erstellt wurden noch von Steubing betrieben werden und auf deren Inhalte Steu-bing daher keinen Einfluss hat. Aus diesem Grund kann Steubing für diese fremden In-halte dieser Anbieter keine Gewähr im Hinblick auf die Richtigkeit und Vollständigkeit der dort angebotenen Informationen übernehmen. Für die Inhalte dieser Internet-Seiten ist der jeweilige Anbieter verantwortlich.

Die Internet-Seiten wurden zum Zeitpunkt der Erstellung des Verweises auf offensicht-liche Rechtsverstöße überprüft. Eine permanente Kontrolle der in Bezug genommenen Internet-Seiten ist jedoch ohne konkrete Anhaltspunkte weder praktisch machbar noch sinnvoll möglich. Sollten Steubing Rechtsverletzungen bekannt werden, so wird Steu-bing die Verweise Links umgehend entfernen. In diesem Punkt bittet Steubing die Nut-zer des Internet-Auftritts um einen Hinweis, sofern entsprechende Rechtsverletzungen durch den Nutzer festgestellt werden.

§ 4 Gewerbliche Schutzrechte

(1) Die gewerblichen Schutzrechte für die von Steubing erstellten eigenen Inhalte des In-ternet-Auftritts (z.B. Grafiken, Sounds, Texte, Datenbanken) sowie die Rechte an den Kennzeichen „BOND INVEST“ und „Wolfgang Steubing AG“ liegen bei Steubing. Eine Vervielfältigung oder Verbreitung dieser Inhalte in anderen (auch elektronischen oder gedruckten) Publikationen oder eine Verwendung der Kennzeichen ist ohne ausdrückli-che Zustimmung von Steubing nicht gestattet. Eingriffe in die Schutzrechte von Steu-bing werden bei Kenntnisnahme unverzüglich verfolgt.

(2) Sämtliche Veröffentlichungen unter dem Internet-Auftritt unterliegen dem deutschen Urheberrecht. Die Vervielfältigung, Bearbeitung, Verbreitung und jede Art der Verwer-tung außerhalb der Grenzen des Urheberrechtes bedürfen der schriftlichen Zustim-mung des jeweiligen Verfassers. Beiträge Dritter sind als solche gekennzeichnet. Downloads und Kopien dieser Seite sind nur für den privaten, nicht aber für den kom-merziellen Gebrauch gestattet.

§ 5 Haftung

Für die von Steubing unter dem Internet-Auftritt kostenlos bereitgestellten Leistungen und Informationen gelten, soweit diese nicht kostenpflichtig angebotenen Dienstleistungen betreffen, folgende Haftungsbestimmungen:

(1) Steubing übernimmt keine Haftung für die Aktualität, Korrektheit, Vollständigkeit oder Qualität der bereitgestellten Informationen.

(2) Schadenersatzansprüche sind ausgeschlossen, sofern kein grobes Verschulden oder Vorsatz von Steubing vorliegt. Insbesondere sind Ersatzansprüche gegen Steubing we-gen solcher Schäden ausgeschlossen, die aufgrund der Verwendung der Informationen oder durch fehlerhafte und unvollständige Informationen verursacht wurden. Soweit die Haftung von Steubing ausgeschlossen oder beschränkt ist, gilt dies auch für die persönliche Haftung seiner Angestellten, Arbeitnehmer, Mitarbeiter, Vertreter und Er-füllungsgehilfen.

§ 6 Sonstiges

(1) Diese Nutzungsbestimmungen unterliegen in sämtlichen Bestandteilen ausschließlich deutschem Recht.

(2) Sollten einzelne Bestimmungen dieser Nutzungsbedingungen rechtsunwirksam sein oder werden, so berührt dies nicht die Wirksamkeit der übrigen Bestimmungen.

Die UBM Development AG, der führende Immobilienentwickler Österreichs, emittiert eine fünfjährige Unternehmensanleihe mit einem Volumen von bis zu 75 Mio. Euro (mit Aufstockungsoption bis 100 Mio. Euro). Der Kupon beträgt 4,25%. Für die Gesellschaft sprechen insbesondere die lange, profitable Historie sowie der attraktive Kupon. Privatanleger in Deutschland und Österreich können die Anleihe voraussichtlich vom 30. November bis 4. Dezember 2015 via Börsenorder an der Börse Frankfurt zeichnen.

Unternehmen
Die UBM Development AG gilt nicht erst seit dem Merger von PIAG als führender Immobilienentwickler Österreichs. Die Gesellschaft ist breit aufgestellt und deckt die gesamte Wertschöpfungskette von Widmung und Baugenehmigung über Planung, Marketing und Bauabwicklung bis zum Verkauf ab. Der Fokus liegt dabei auf den Märkten Österreich, Deutschland und Polen sowie auf den Asset-Klassen Wohnen, Hotel und Büro. Immobilienentwicklungen in Tschechien, den Niederlanden und Frankreich tragen zur Diversifikation bei. Zum 30. Juni 2015 belief sich das Portfolio von UBM im Wesentlichen auf Bestandsimmobilien (59%), Projekte (31%) und Grundstücksvorrat (10%) im Wert von rund 1,19 Mrd. Euro. Der höchste Portfolioanteil findet sich in Österreich mit 39%, gefolgt von Deutschland mit 29% und Polen mit 23%. In den letzten 20 Jahren wurden 42 Hotels errichtet. Aktuell ist die Gesellschaft Eigentümer, Miteigentümer oder Betreiber von 18 Hotels mit rund 4.000 Zimmern. Die Projektpipeline umfasst zurzeit 11 weitere Hotels in Amsterdam, Berlin, Frankfurt und Umgebung, München, Paris, Warschau und Wien. Die Gesellschaft notiert seit der Gründung vor 142 Jahren an der Börse Wien.

Mittelverwendung
Die Gesellschaft beabsichtigt den Emissionserlös für die Realisierung bestehender und neuer Projekte, insbesondere für die geplante verstärkte Tätigkeit in den Heimatmärkten Österreich, Deutschland und Polen zu verwenden sowie einen Aufbau eines Liquiditätsvorrats für potenzielle Unternehmensakquisitionen zu ermöglichen. Zudem dienen die Erlöse der Optimierung der Finanzierungsstruktur und der Stärkung der Finanzkraft, sowie zur teilweisen Refinanzierung bestehender Finanzverbindlichkeiten.

Geschäftsentwicklung
Die Geschäftsentwicklung der UBM Development AG war in den ersten neun Monaten 2015 besonders erfolgreich: So ist es gelungen, die Gesamtleistung im Berichtszeitraum auf 356,1 Mio. Euro zu steigern. Das EBT hat sich mit 24,2 Mio. Euro im Vergleich zum Vorjahr sogar mehr als verdoppelt (2014: 11,3 Mio. Euro). Zurückzuführen ist diese deutliche Ergebnisverbesserung unter anderem auf den Verkauf des Hotels andel´s Berlin und auf Wohnungsverkäufe in Frankfurt, Berlin, Salzburg und Graz. Die UBM Development AG nutzt das positive Marktumfeld und forciert über den verstärkten Portfolioabbau hinaus neue Projektentwicklungen in Deutschland, Österreich und Polen.

Auch die zu Jahresbeginn gestartete, strukturierte Portfolioreduktion konnte bislang erfolgreich umgesetzt werden. Im Einklang mit der strategischen Neuausrichtung wurden bis zum 30. September 2015 bereits zehn Verkäufe vertraglich fixiert, bis Jahresende plant UBM weitere Immobilienverkäufe umzusetzen. Der erwartete Nettozufluss soll 2015 bei rund 100 Mio. Euro liegen. Mittelfristiges Ziel dieser Maßnahme ist es, das Immobilienportfolio der UBM von derzeit zwei Drittel Bestandsimmobilien und ein Drittel Projekten in Entwicklung in den Jahren 2015/2016 zu optimieren und dabei den Bestand auf rund 30 bis 40% zu reduzieren.

Auch die Akquisition neuer Projekte verlief im dritten Quartal 2015 erfolgreich: Die UBM sicherte sich Grundstücke in Deutschland, Polen  und Österreich. Die mit rund 1,5 Mrd. Euro gefüllte Projekt-Pipeline wurde weiter ausgebaut. Vor dem Hintergrund einer 2016 anhaltend positiven Situation auf den Immobilienmärkten rechnet die Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2015 mit einer deutlichen Steigerung der Gesamtleistung sowie des EBT.

Zum 30.09.2015 beschäftigte der UBM-Konzern 688 Mitarbeiter in den vollkonsolidierten Gesellschaften. 353 davon waren operativ in der UBM beschäftigt, 335 als Angestellte in den Hotelbeteiligungen.

Ausblick
Die UBM nutzt die positive Entwicklung an den Immobilienmärkten zur weiteren Reduktion ihres Immobilienportfolios. Aus den Verkäufen soll insgesamt in den Jahren 2015 bis 2016 ein Nettozufluss (nach Kosten, Steuern und der Rückführung von projektspezifischen Finanzierungen) von bis zu 250 Mio. Euro realisiert werden. Schon 2014 erzielte die UBM das bis dahin beste Ergebnis ihrer Unternehmensgeschichte. Dank des im Februar erfolgten Mergers mit der PIAG, ist die Gesellschaft auf einem dynamischen Wachstumskurs und plant 2015 die bisherigen Rekordwerte weiter zu übertreffen. Durch zahlreiche Synergien aus der Übernahme der PIAG, einer Erhöhung des Grundkapitals im Volumen von 58,5 Mio. Euro und der sehr guten Marktbedingungen soll es auch auf Jahressicht zu kräftigen Umsatz- und Ertragssteigerungen kommen.

Stärken:
-Guter Track Record, lange Unternehmenshistorie
-UBM war in den vergangenen Jahren immer profitabel (auch während der Finanzkrise).
-Immobilienprojekte sind sowohl nach Regionen als auch Segmenten gut diversifiziert.
-erfahrenes Management
-attraktiver Kupon

Schwächen:
-Projektentwickler mit branchentypischen Risiken
-kein Rating

Fazit:
Die Projekte der UBM Development AG sind breit diversifiziert, sowohl nach Regionen als auch nach Assetklassen. Die Gesellschaft hat eine lange, erfolgreiche Historie und war in den vergangen Jahren, auch während der Finanzkrise, immer profitabel. Die UBM-Anleihe 2014/19 notiert aktuell bei ca. 103,15% und hat eine Rendite von ca. 3,9%. Ein Investment in die neue Anleihe 2015/20 erscheint u.E. attraktiv.

Christian Schiffmacher, www.fixed-income.org

Tab. 1: UBM Development – Assetklassen

 

1. HJ 2015

Ziel

Wohnen

20%

40%

Hotel

22%

30%

Büro

32%

20%

Sonstige

16%

10%

Quelle: Unternehmensangaben

Tab. 2: UBM Development – Geschäftsentwicklung

 

2014*

2015e

2016e

2017e

Umsatz

341,8

298,6

452,3

573,6

EBIT

53,5

58,4

85,6

93,8

Netto-Ergebnis

26,2

27,2

46,6

55,5

Angaben in Mio. Euro, Quelle: SRC Research (Stand: 12.11.2015), *) Pro forma

Tab. 3: UBM Development – bondspezifische Kennzahlen

 

2013

2014

EBITDA Interest Coverage

1,77

2,15

EBIT Interest Coverage

1,64

2,02

Net Debt/EBITDA

10,1

13,75

Quelle: Unternehmensangaben

Tab. 4: Eckdaten der UBM Development-Anleihe 2015/20

Emittent

UBM Development AG

Kupon

4,25%, zahlbar halbjährlich, nachträglich (jeweils am 9. Juni und 9. Dezember)

Emissionsvolumen

bis zu 75 Mio. Euro (mit Aufstockungsoption bis zu 100 Mio. Euro)

Zeichnungsfrist

26.11.-04.12.2015

Zeichnungsfrist für Privatanleger

30.11.-04.12.2015

Valuta

09.12.2015

Laufzeit

5 Jahre (bis 09.12.2020)

ISIN / WKN

DE000A18UQM6 / A18UQM

Listing

Geregelter Freiverkehr (Regulierter Markt) der Börse Wien und Entry Standard für Anleihen (Börse Frankfurt)

Bookrunner

quirin bank AG

Internet

www.ubm.at

 

 

Quelle: fixed-income.org – Die Plattform für Investoren und Emittenten am Anleihenmarkt.