Allgemeine Nutzungsbedingungen

Allgemeine Nutzungsbedingungen der Internet-Seite „www.bondinvest.eu“

Die Nutzung des unter dem Domain-Namen „http://www.bondinvest.eu“ erreichbaren In-ternet-Auftritts der Wolfgang Steubing AG einschließlich aller unter diesem Domain-Namen hinterlegten Internet-Seiten unterliegt den nachfolgenden Nutzungsbedingungen. Die Nutzung des Internet-Auftritts ist erst möglich, nachdem Sie diesen Nutzungsbestimmungen ausdrücklich durch Betätigen des „akzeptiert“ – Feldes am Ende der Nutzungsbedingungen zugestimmt haben und diese damit als verbindlich für die Nutzung des Internet-Auftritts akzeptiert haben. Bitte lesen Sie daher die nachstehenden Nutzungsbedingungen ausführlich durch.

§ 1 Leistungen des Anbieters

(1) Die Wolfgang Steubing AG, Goethestraße 29, 60313 Frankfurt am Main (nachfolgend als „Steubing“ bezeichnet) betreibt den Internet-Auftritt unter dem Domain-Namen „http://www.bondinvest.eu“ und den darüber abrufbaren Internet-Seiten (nachfolgend als „Internet-Auftritt“ bezeichnet). Über den Internet-Auftritt stellt Steubing Informati-onen über die auf der elektronischen Handelsplattform „Bond Invest“ handelbaren An-leihen sowie deren jeweilige Marktpreise zur Verfügung. Der Abruf der Informationen ist für die Nutzer des Internet-Auftritts kostenlos.

(2) Die Informationen werden von Steubing ausschließlich privaten Nutzern mit Wohnsitz in der Bundesrepublik Deutschland zur Verfügung gestellt. Eine Nutzung des Internet-Auftritts durch professionelle Markteilnehmer ist ausgeschlossen.

(3) Als Betreiber des Internet-Auftritts ist Steubing gemäß § 5 des Telemediengesetzes („TMG“) für eigene Inhalte nach den allgemeinen Gesetzen verantwortlich. Die Inhalte der Seiten wurden mit größter Sorgfalt erstellt.

§ 2 Hinweise zu den bereitgestellten Informationen

(1) Der Internet-Auftritt und die darüber abrufbaren Daten dienen ausschließlich zur Information über die auf der elektronischen Handelsplattform „Bond Invest“ handelbaren Anleihen sowie deren jeweilige Marktpreise. Die Daten und Informationen stellen insbesondere keine Werbung, Empfehlung, Finanz- oder sonstige Beratung seitens Steubing dar. Sie sind kein Angebot oder Aufforderung zu einem Kauf oder Verkauf für die über die elektronische Handelsplattform „Bond Invest“ handelbaren Anleihen. Anlageziele, Erfahrung, Risikoneigung und finanzielle Verhältnisse der Nutzer des Internet-Auftritts können bei dessen Erstellung und Pflege nicht berücksichtigt werden.

(2) Die in dem Internet-Auftritt enthaltenen Anleihen sind möglicherweise nicht für jeden Nutzer als Anlageinstrument geeignet. Möglicherweise ist der Kauf dieser Anleihen als riskant anzusehen. Insbesondere können Zins- und Wechselkursänderungen den Wert, Kurs oder die Erträge der Anleihen negativ beeinflussen. Angaben zur Wertentwicklung sind immer vergangenheitsbezogen. Für die Prognose zukünftiger Wert- und Preisent-wicklungen sind historische Kursentwicklungen nur eine unzulängliche Basis und stellen keine Garantie dar. Ferner repräsentieren die in dem Internet-Auftritt dargestellten Werte und Preise möglicherweise nicht den Preis oder Wert, der auf dem jeweiligen Markt zu dem Zeitpunkt erhältlich ist, zu dem ein Nutzer ein bestimmtes Wertpapier o-der Währung kaufen oder verkaufen möchte. Weiterhin berücksichtigen die Informationen in dem Internet-Auftritt nicht die aufgrund der Größe einer konkreten Transaktion möglicherweise abweichenden Werte oder Preise. Steubing übernimmt keine Verantwortung für:

  • a) die Geeignetheit der in dem Internet-Auftritt dargestellten Anleihen für den Anleger
  • b) die buchhalterischen und steuerlichen Konsequenzen einer Anlage in die darge-stellten Anleihen, sowie
  • c) die zukünftige Wertentwicklung der Anleihen.

Steubing rät dringend dazu, vor Anlageentscheidungen unabhängigen Rat von Anlage- und Steuerberatern einzuholen. Durch die Nutzung des Internet-Auftritts sowie des Ab-rufs der enthaltenen Informationen wird der Nutzer weder zum Kunden von Steubing, noch entstehen Steubing dadurch irgendwelche Verpflichtungen oder Verantwortlich-keiten diesem Nutzer gegenüber, insbesondere kommt kein Auskunftsvertrag zwischen Steubing und dem Nutzer dieser Internetseiten zustande.

(3) Steubing behält sich ausdrücklich vor, unter dem Internet-Auftritt zum Ausdruck gebrachte Meinungen, einzelne Internet-Seiten oder den gesamten Internet-Auftritt einschließlich der angebotenen Dienste, Informationen, Eigenschaften oder Funktio-nalitäten, die im Rahmen der bestimmungsgemäßen Benutzung des Internet-Auftritts zugänglich sind, ohne vorherige Ankündigung zu verändern, zu ergänzen, zu löschen oder die Veröffentlichung zeitweise oder endgültig einzustellen. Steubing übernimmt keine Verpflichtung, die enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neu-esten Stand zu halten.

Steubing ist als Market-Maker für die Anleihen, die auf den Internet-Seiten des Inter-net-Auftritts dargestellt werden, tätig und betreibt die elektronische Handelsplattform „Bond Invest“. Diesbezüglich können bei Steubing Interessenkonflikte bestehen. Durch die Market-Maker-Tätigkeit und den Betrieb der elektronischen Handelsplattform „Bond Invest“ kann Steubing Positionen in diesen Anleihen halten. Daraus können sich mögli-cherweise Auswirkungen auf den Wert der hier dargestellten Anleihen ergeben.

§ 3 Disclaimer, Haftung für Links

Der Internet-Auftritt enthält Verweise („Links“) zu Internet-Seiten, die weder von Steu-bing erstellt wurden noch von Steubing betrieben werden und auf deren Inhalte Steu-bing daher keinen Einfluss hat. Aus diesem Grund kann Steubing für diese fremden In-halte dieser Anbieter keine Gewähr im Hinblick auf die Richtigkeit und Vollständigkeit der dort angebotenen Informationen übernehmen. Für die Inhalte dieser Internet-Seiten ist der jeweilige Anbieter verantwortlich.

Die Internet-Seiten wurden zum Zeitpunkt der Erstellung des Verweises auf offensicht-liche Rechtsverstöße überprüft. Eine permanente Kontrolle der in Bezug genommenen Internet-Seiten ist jedoch ohne konkrete Anhaltspunkte weder praktisch machbar noch sinnvoll möglich. Sollten Steubing Rechtsverletzungen bekannt werden, so wird Steu-bing die Verweise Links umgehend entfernen. In diesem Punkt bittet Steubing die Nut-zer des Internet-Auftritts um einen Hinweis, sofern entsprechende Rechtsverletzungen durch den Nutzer festgestellt werden.

§ 4 Gewerbliche Schutzrechte

(1) Die gewerblichen Schutzrechte für die von Steubing erstellten eigenen Inhalte des In-ternet-Auftritts (z.B. Grafiken, Sounds, Texte, Datenbanken) sowie die Rechte an den Kennzeichen „BOND INVEST“ und „Wolfgang Steubing AG“ liegen bei Steubing. Eine Vervielfältigung oder Verbreitung dieser Inhalte in anderen (auch elektronischen oder gedruckten) Publikationen oder eine Verwendung der Kennzeichen ist ohne ausdrückli-che Zustimmung von Steubing nicht gestattet. Eingriffe in die Schutzrechte von Steu-bing werden bei Kenntnisnahme unverzüglich verfolgt.

(2) Sämtliche Veröffentlichungen unter dem Internet-Auftritt unterliegen dem deutschen Urheberrecht. Die Vervielfältigung, Bearbeitung, Verbreitung und jede Art der Verwer-tung außerhalb der Grenzen des Urheberrechtes bedürfen der schriftlichen Zustim-mung des jeweiligen Verfassers. Beiträge Dritter sind als solche gekennzeichnet. Downloads und Kopien dieser Seite sind nur für den privaten, nicht aber für den kom-merziellen Gebrauch gestattet.

§ 5 Haftung

Für die von Steubing unter dem Internet-Auftritt kostenlos bereitgestellten Leistungen und Informationen gelten, soweit diese nicht kostenpflichtig angebotenen Dienstleistungen betreffen, folgende Haftungsbestimmungen:

(1) Steubing übernimmt keine Haftung für die Aktualität, Korrektheit, Vollständigkeit oder Qualität der bereitgestellten Informationen.

(2) Schadenersatzansprüche sind ausgeschlossen, sofern kein grobes Verschulden oder Vorsatz von Steubing vorliegt. Insbesondere sind Ersatzansprüche gegen Steubing we-gen solcher Schäden ausgeschlossen, die aufgrund der Verwendung der Informationen oder durch fehlerhafte und unvollständige Informationen verursacht wurden. Soweit die Haftung von Steubing ausgeschlossen oder beschränkt ist, gilt dies auch für die persönliche Haftung seiner Angestellten, Arbeitnehmer, Mitarbeiter, Vertreter und Er-füllungsgehilfen.

§ 6 Sonstiges

(1) Diese Nutzungsbestimmungen unterliegen in sämtlichen Bestandteilen ausschließlich deutschem Recht.

(2) Sollten einzelne Bestimmungen dieser Nutzungsbedingungen rechtsunwirksam sein oder werden, so berührt dies nicht die Wirksamkeit der übrigen Bestimmungen.

Ziel des Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond Fund ist die Maximierung der Rendite durch Kapitalzuwachs und Erträge. Der kann sowohl in Staatsanleihen, Investment Grade-Anleihen, High Yield-Anleihen als auch Derivate investieren. Amanda Stitt, Investment Director und Produktspezialistin des Legg Mason Western Asset, erläutert im Gespräch mit dem BOND MAGAZINE die Strategie des Fondsmanagements.

BOND MAGAZINE: Bitte erläutern Sie die Strategie des Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond Fund.

Stitt: Der Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond Fund hat kein Performanceziel. Anlageziel ist die Maximierung der Rendite durch Kapitalzuwachs und Erträge. Dabei darf die Volatilität nicht mehr als 10% betragen. Hierfür investiert der Fond in eine Kombination aus Schuldtiteln mit Investment Grade, hochverzinslichen Schuldtiteln und derivativen Finanzinstrumenten. Wir investieren mit dem Fonds weltweit. Der Fonds hat ein dynamisches Management von Duration, Zinskurve und Volatilität. Diese Makrostrategien sollen in Phasen mit steigenden bzw. fallenden Zinsen positive Renditen bieten. Darüber hinaus sollen sie die längerfristigen Risikopositionen des Fonds in Phasen mit Marktverwerfungen schützen. So nutzen wir unterschiedliche Zinsniveaus der verschiedenen Assetklassen, um die Volatilität zu diversifizieren. So gibt es in der Regel eine negative Korrelation zwischen Staatsanleihen und Risikoassets. Zudem sind wir sehr viel aktiver im Durationsmanagement als viele andere Strategien, die Duration des Fonds kann -5 bis +10 Jahre betragen. Seit Juli letzten Jahres betrug die Duration -1 bis +8 Jahre. Wir können bis zu 50% in Anleihen unterhalb Investment Grade investieren, ebenso in High Yield- und Emerging Markets-Anleihen. Das Exposure in andere Währungen als dem US-Dollar ist ebenfalls auf maximal 50% begrenzt.

BOND MAGAZINE: Wie ist der Fonds derzeit investiert?

Stitt: Wir haben zurzeit ca. 42% des Fondsvermögens in den USA investiert, 7% in Italien und 6% in Mexiko. 89% sind in USD investiert, 6% in mexikanischem Peso und 5% in russischem Rubel. Die Duration beträgt aktuell 6,08 Jahre. Wir bevorzugen zurzeit Investments in US-Dollar, denn die Spreads haben deutlich angezogen und bieten attraktivere Renditen als in Euro. Euro-Anleihen machen zurzeit weniger als 1% des Fondsvolumens aus.

BOND MAGAZINE: Welche Positionen haben Sie im High Yield-Sektor?

Stitt: Wir hatten große Positionen bei US-Banken und im Energiesektor. Banken in den USA haben den Leverage heruntergefahren und profitieren von steigenden Zinsen. Der Spread zwischen US-Banken und europäischen Banken ist sehr attraktiv. Aber auch Energieunternehmen sind sehr interessant. Energieunternehmen hatten aufgrund des Ölpreisrückgangs deutlich gelitten und haben dann wieder deutlich von einer Erholung des Ölpreises profitiert.

BOND MAGAZINE: Welche Auswirkungen hat die Politik von Donald Trump auf die Unternehmen im Energiesektor? Er wendet sich wohl wieder den traditionellen Energieträgern zu.

Stitt: Im Energiesektor profitieren unsere Positionen von der Politik des neuen US-Präsidenten. Innerhalb des Sektors haben wir Positionen im Bereich Ölförderung und -verarbeitung. In der Branche profitieren wir aber auch von einem Trend zum Deleverage.

BOND MAGAZINE: In welchen Emerging Markets sind Sie investiert?

Stitt: Wir sind da „long“, wo man dafür bezahlt wird, „long“ zu sein. Wir haben Positionen in Russland, Mexiko, Brasilien und kleinere Positionen in Indonesien. Diese Länder bieten attraktive Renditen und profitieren von der Erholung der Rohstoffmärkte. China ist auch interessant. Im letzten Jahr waren viele Investoren in Bezug auf das Wachstum in China skeptisch. Das hat sich geändert. Es gibt aber auch politische Risiken.

BOND MAGAZINE: Welchen Ausblick für 2017 können Sie geben?

Stitt: Das einzige was 2017 sicher ist, ist die Unsicherheit. Die Auswirkungen der US-Politik sind noch nicht abzusehen. Der Energiesektor wird profitieren, ebenso Banken wegen der Deregulierung. Alles andere ist noch nicht abzusehen – auch nicht in Bezug auf Investitionen im Infrastruktursektor. In den USA ist insbesondere die Inflation noch nicht absehbar. Auch die Entwicklung des US-Dollars wird Auswirkungen auf die Entwicklung von US Treasuries haben. Mexiko könnte 2017 interessant sein. Seit der Präsidentenwahl in den USA hat der mexikanische Peso deutlich an Wert verloren und ist zurzeit extrem günstig bewertet. 2017 wird ein politisches Jahr, aber die Volatilitäten in den Märkten bieten Chancen.

Das Interview führte Christian Schiffmacher, http://www.fixed-income.org/

Eckdaten des Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond Fund

Fonds

Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond Fund

ISIN

IE00BHBFD143

Nettovermögen

ca. 4,1 Mrd. USD

Duration

6,08 Jahre

Bonität

BBB (durchschnitt)

Performance 1 Jahr

9,97%

Quelle: fixed-income.org – Die Plattform für Investoren und Emittenten am Anleihenmarkt.